Дивиденды

Значение дивиденда

Дивиденд (лат. dividendum — то, что подлежит разделу) – это часть прибыли компании, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством (суммой) и видом акций, находящихся в их владении. Дивиденд по обыкновенным акциям колеблется в зависимости от размера прибыли акционерного общества, по привилегированным акциям дивиденд выплачивается в размере заранее установленного твердого процента к их стоимости.

Общая сумма чистой прибыли, подлежащая выплате в качестве дивиденда, устанавливается после уплаты налогов, отчислений в фонды расширения и модернизации производства и дополнительных вознаграждений директорам компании.

Дивидендом можно считать любую прибыль, полученную акционером (участником) от организации когда распределялась прибыли, которая осталась после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале данной кампании. К дивидендам можно отнести любые прибыли, получаемые из источников вне Российской Федерации, приминимы к дивидендам в согласии с действующими законами иностранных государств.

Не признаются дивидендами:

•  выплаты акционеру в денежной или натуральной форме, не превышающие взноса этого акционера в уставный капитал организации при ликвидации организации;
•  выплаты акционерам в виде передачи акций этой же организации в собственность;
•  выплаты некоммерческой организации на осуществление основной уставной деятельности (не связанной с предпринимательской деятельностью), произведенные хозяйственными обществами, уставный капитал которых состоит полностью из вкладов этой некоммерческой организации (пункт 2 статьи 43 НК Российской Федерации).
• Дивиденды всегда начисляют и выплачивают  только при наличии тех акций, которые есть  на руках у акционеров и полностью ими проплачены. Право на получение дивидендов прямо связано с правом на владение акциями акционерного общества. Акцией называют ценные бумаги,которые подтверждают взносы сделаные физическим лицом в уставный капитал общества и в таком случае появляется возможность законно получить доли прибыли в виде дивидендов. По этой причине уставный капитал акционерного общества полностью состоит из стоимости размещенных среди акционеров акций (точнее – номинальной стоимости акций).
  Мы коротко рассмотрели термин дивиденд, постарались  раскрыть его суть и значение.

Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Покупка

Акциями торгуют на фондовых биржах. Частные лица принимать участие напрямую в торгах на бирже не могут, и привлекают для этого брокеров – посредников между покупателями, биржей и продавцами. Для покупки ценных бумаг необходимы следующие действия:

Что надо сделать перед принятием решения

Прежде чем принимать решение участников о распределении прибыли и выплате дивидендов, надо понять, есть ли в данный момент такая возможность. Понятно, что распределять прибыль невозможно, если её попросту нет – ООО не работает или получило убытки.

Кроме того, ситуации, при которых распределение прибыли ограничено, перечислены в статье 29 закона «Об ООО»:

• уставный капитал общества оплачен не полностью;
• не выплачена действительная стоимость доли участника (или её часть);
• стоимость чистых активов ООО меньше уставного капитала и резервного фонда или это произойдёт в результате выплаты дивидендов;
• есть признаки банкротства общества или они появятся в случае принятия решения о распределении прибыли.

А ещё надо убедиться в том, что решение о распределении прибыли принимается в срок, указанный в уставе. Согласно статье 28 закона «Об ООО», это можно делать раз в квартал, полгода или год.

Дело в том, что при отсутствии прибыли по итогам года эти деньги будут признаваться уже не дивидендами, а иными выплатами. С них учредители всё равно должны заплатить налоги, но уже по другим правилам. А бухгалтеру в этом случае придётся внести изменения в отчётность.

Учитывая всё сказанное, распределять прибыль надо после консультации с главбухом и на основании следующих документов:

• бухгалтерской отчётности на актуальную дату;
• прогнозного баланса о финансовом состоянии общества после распределения прибыли между участниками;
• расчёта чистых активов ООО;
• справки о состоянии расчётов с кредиторами.

Ведь если не соблюсти требования закона «Об ООО», то решение учредителя о выплате дивидендов будет признано недействительным на основании статьи 181.3 ГК РФ.

Как получить дивиденды? Основные шаги

Если у вас уже открыт брокерский и депозитный счет, вы готовы к проведению сделок, то пропускайте нулевой этап и переходите к первому. Если это не так, то вкратце расскажем о том, что вам нужно сделать.

Шаг ноль – подготовиться к проведению сделок

Вы, как физическое лицо, по закону не можете совершать сделки на рынке ценных бумаг напрямую. Для этого нужен профессиональный участник рынка, например, брокер. Работая через него, вы самостоятельно принимаете решение о сделках.

Для начала вам нужно выбрать брокера, заполнить необходимые документы и открыть у него счет. Вместе с брокерским счетом, где будут храниться ваши деньги, вам откроют также депозитарный счет, используемый для хранения бумаг. С этого момента вы сможете начать работу на бирже.

Шаг первый – определить, что купить

Собственно, это самое важное. Тут можно воспользоваться любым из доступных информационных источников: календарем инвестора (подробнее о нем ) или готовыми рекомендациями из аналитических рассылок и публикаций

Опытные участники фондового рынка пользуются собственными прогнозами на основе анализа отчетности эмитента. Кто-то использует для принятия решений слухи или инсайд, но последний законодательно запрещен, учтите.

Шаг второй – решить, когда купить

Чем раньше вы определитесь с выбором бумаги, тем больше будете иметь возможностей для ее покупки. Если вы инвестируете в акцию исключительно под получение дивидендов и планируете ее сразу же после выплаты продать, то для вас существуют несколько этапов возможной покупки:

1-й этап – до объявления момента дивиденда;

2-й этап – после объявления размера дивиденда;

3-й этап – накануне даты фиксации списка владельцев акций.

На каждом следующем этапе происходит увеличение количества доступной информации, что позволит вам лучше выбрать актив и точнее определить его потенциальную доходность.

Но учтите, что чем раньше купите бумагу, тем дольше ваши деньги будут «заморожены» в этом активе, и тем дольше нельзя будет их использовать для других инвестиций.

С другой стороны, чем ближе дата закрытия реестра, тем выше будет спрос, а с ним и цена. Не надо пояснять, что вы заинтересованы купить акции дешевле, так как дивидендная доходность в таком случае будет выше. Подробнее о дивидендной доходности .

Вам как инвестору надо будет сделать выбор.

Шаг третий – совершить покупку

Неважно, через какого брокера и на какой площадке вы совершите покупку. Главное, чтобы акции поступили на ваш депозитарный счет до даты фиксации списка владельцев акций

Получите на свой счет акции хотя бы на день позже – останетесь без дивидендов.

То есть вы должны купить бумагу не позднее понедельника, если фиксация списка будет в среду. Или не позднее четверга, если фиксация в следующий понедельник. Будьте аккуратнее с праздниками, они удлиняют сроки перерегистрации бумаг.

Шаг четвертый – решить, когда продать

Если вы приобретали бумаги только для получения дивидендной доходности и не собираетесь долго оставаться их владельцем, то вы можете начать продавать их на бирже за один рабочий день до даты закрытия реестра.

Дело в том, что, как было сказано в предыдущем блоке, оплата и перерегистрация бумаги идут два рабочих дня после сделки. Следовательно, бумаги с вашего счета в таком случае уйдут уже позже закрытия реестра, и вы получите дивиденды в полном объеме.

Однако имейте в виду, что вашему примеру последуют многие, и есть все шансы продать бумагу дешево. Стоимость снизится на сумму, сопоставимую с выплаченным дивидендом. Это называется «дивидендный гэп».

У вас есть несколько вариантов действий: или продавать бумагу с гэпом, или выжидать, пока он скорректируется в обратную сторону. Величина гэпа является хоть и прогнозируемой, но ситуативной величиной, равно как и скорость, с которой акции отыграют это падение. Иногда на это требуется день, иногда месяц. Так что минусы есть у каждого варианта.

Шаг пятый – получить дивиденды

В законе установлены максимально допустимые сроки выплаты дивидендов.

На выплату дохода номинальному держателю акций должно уходить не более 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам – не более 25 рабочих дней с даты фиксации реестра.

Если вы приобретали бумаги на бирже через брокера, то номинальным держателем бумаг будет являться ваш депозитарий. Средства от эмитента будут зачислены сначала на его счет, а потом в течение одного–двух дней он переведет их вам. Так что ожидайте поступления дивидендов не позднее 10 – 15 рабочих дней с даты отсечки.

Виды дивидендов

1. Обыкновенные.
2. Привилегированные.

Обыкновенные характеризуются:

1. Подтверждают участие в АО, дают право голоса.
2. Предоставляют возможность на получение финансов, доли имущества АО после его банкротства при условии выполнения требований кредиторов и отсутствие других долгов.

Привилегированные акции характеризуются:

1. Держатели таких акций получают деньги вне зависимости от очередности.
2. В случае разорении АО те, кто держат привилегированные акции имеют гораздо больше прав, чем те, кто владеет обыкновенными, поэтому они претендуют на большую часть имущества, стоимость которого равняется стоимости суммы стоимости акций.

Исходя из периодичности выплаты:

1. Квартальные.
2. Полугодовые.
3. Годовые.

По способу выплаты:

1. Денежная форма (производится чаще).
2. Имущество (сюда относятся акции).

По размеру выдачи средств:

1. Частичные — средства производятся частями за определенный период (периодичность оговаривается).
2. Полные — средства выплачиваются целой суммой.

Размеры и сроки выплаты

Размер имеет зависимость от доходности фирмы, от политики, которую та применяет относительно дивидендов. Доход может быть использован в качестве выдачи или в реинвестицию для улучшения эффективности развития предприятия.

Часть прибыли направляется на выплаты, другая — на реинвестиции. Собрание акционеров определяет пропорции частей распределения дохода.

Важно! Количественное число дивидендов избирается исключительно советом директоров, акционерам не разрешено нарушать установленный размер.

Крупнейшие российские корпорации в общем имеют от 5 до 10% доходности дивидендов в год. Располагая одной акцией, которая стоит 1000 рублей, акционер получит от 50 до 100 рублей в год.

Для акционерного общества и общества с ограниченной ответственностью в соответствии с законом выставлено различное время для выплат. Для первых правила закреплены в уставе фирмы, устанавливается собранием участников. Но по окончанию собрания дата может остаться не решенной. Тогда дивиденды в течение последующих 6 дней с момента проведения собрания. Для АО дата начала начинает свой отсчет с момента, на который избран состав инвесторов. Однако существует ограничение по срокам:

1. Десять дней для выплаты дивидендов по акциям акционерам и управляющим лицам.
2. Двадцать пять дней для выдачи средств остальным.

В некоторых ситуациях плата не производится, причины:

• разорение фирмы впоследствии совершения вывода или до него;
• резервный фонд и уставный капитал АО выше его активов;
• ликвидационная сумма ниже номинальной.

Стратегии как заработать на дивидендных акциях

Биржевые котировки на дивидендные акции чувствуют очень уверенно даже на обвалах рынка. Инвесторы активно докупают их на любых значимых просадках.

Дивидендная стратегия для начинающих;

Существует несколько подходов к заработку на дивидендах. Для разных случаев могут быть эффективны различные стратегии. Заранее предсказать и выбрать нужную проблематично.

Стратегия 1. Равномерно инвестирование в дивидендные акции

Регулярная покупка акций получила название «метод усреднённых равномерных инвестиций». Про эффективность этой стратегии было написано ещё в XX веке в книге «Разумный инвестор».

Если покупать акции равномерно каждый месяц на какую-то одинаковую сумму (например, 15 тыс. рублей), то инвестор со временем получает превосходные результаты доходности, поскольку он накапливает активы по средней цене.

Дивидендные акции стоит равномерно накапливать, а полученные дивиденды реинвестировать, тем самым ещё больше ускоряя процесс накопления капитала. При этом не обязательно ждать просадок на рынке, можно докупать по любым ценам равными порциями.

Плюс дивидендных акций в том, что дивиденды приходят регулярно. Например, купив IT-компанию, инвестор не будет получать таких выплат и докупать он сможет только на свои собственные регулярные пополнения.

Стратегия 2. Покупка за 1-2 месяца до отсечки

Не сложно заметить следующую закономерность на графике: в среднем за 1-2 месяца до дивидендной отсечки, биржевые котировки начинают подрастать. Т.е. акции могли находится во флэте 6 месяцев, а за несколько недель до закрытия реестра начинается активная скупка.

Главная идея этой стратегии: заработать на росте биржевых котировок акций за несколько недель до закрытия реестра.

Чтобы заработать на дивидендах по этой стратегии, инвестору достаточно просто вкладывать деньги в те акции, которые скоро будут выплачивать дивиденды, но ещё начали расти. В отсечку входить необязательно, поскольку цель чисто спекулятивная.

Стратегия 3. Закрытие дивидендного гэпа

В первый день торгов после отсечки акции открываются с гэпом вниз на размер дивиденда с учётом налога. Это всем известный факт.

Также есть факт, что дивидендный гэп в среднем закрывается за 30-60 дней. Биржевые котировки могут быстро отрасти обратно. При этом после закрытия гэпа, дальнейшую динамику цены предсказать невозможно.

Не все акции закрывают дивидендные гэпы, поэтому есть риск нарваться на такой случай и стать долгосрочным акционером на долгое время.

Есть правило, которое помогает акциям закрыть быстрее дивидендный гэп: если размер дивидендов в следующем году не будет меньше, чем в этом. Но предсказать будущее инвестор не в силах, поэтому это лишь догадка и довод. Единственное чем может быть полезно это правило: избегание дивидендных ловушек единоразовых выплат.

Например, если компания продала какое-то имущество и делает крупную дивидендную выплату, то входить в такие акции не следует.

Стратегия 4. Покупка ETF фонда на дивиденды

Можно заработать на дивидендах просто купив ETF.

С января 2021 г. на Московской бирже появился новый ETF, состоящий из дивидендных акций. Его тикер «DIVD». Он представляет активный управляемый БПИФ, копирующий индекс «IRDIVTR» («ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ»). В этом ПБИФ содержатся только дивидендные акции. Все дивиденды реинвестируются, увеличивая стоимость ПАЯ. Для тех, кто не хочет заниматься отбором отдельных акций, а потом думать, что делать с дивидендами — это будет идеальным вариантом.

ПБИФ не платит налога на дивиденды. С учётом среднего размера дивиденда в районе 7-9% годовых, это составляет 0,90-1,17%. Комиссия фонда за управление составляет до 0,9%. Т.е. фактически для инвестора этот фонд будет делать всю работу и даже немного сэкономит денег на налоги.

Стратегия 5. Покупка будущих дивидендных акций

На российском рынке есть много компаний, которые платят до 20% прибыли от МСФО. Этот показатель ещё называют Dividend Payout Ratio (PR).

10-20% — это очень мало. В мире в среднем размер PR значительно больше и составляет по 60-90%.

Долгосрочный инвестор может попробовать заработать на изменение дивидендной политики. Конечно, не факт, что она изменится. Но если это произойдёт, то акция может вырасти в цене значительно (на 50%, на 100%). Стоит поискать устойчивые компании с маленьким Payout Ratio.

Это долгосрочная инвестиция, которая может принести резко много денег, а может и не принести почти ничего за годы. Нужен опыт инвестирования и отбора таких компаний.

Как стать акционером

Для получения в собственность некоторого количества ценных бумаг и дивидендов, необходимо выполнить стандартный алгоритм:

Выбор брокера – вид брокерской компании зависит от разновидности акций, которые хочет приобрести потенциальный покупатель. При необходимости получения отечественных ценных бумаг проблемой может заниматься любой брокер, для приобретения иностранных – лицо, имеющее прямой выход на международные фондовые биржи

При поиске брокера необходимо обращать внимание на его рейтинг, доступность тарифов, минимальную сумму вложений – она может варьировать в пределах 30-100 тысяч рублей

Подписание контракта – для оформления договора на брокерское обслуживание придется посетить офис финансовой компании или просто скачать приложение Тинькофф Инвестиции. Процедура открытия торгового счета для приобретения ценных бумаг занимает около получаса.

Покупка акций – после перечисления необходимого количества материальных средств, покупатель выбирает ценные бумаги с привлекательными для него котировками. Приобретение может проходить через мобильное приложение, по телефону или при использовании специализированного терминала. Ценные бумаги обычно продаются в определенном количестве: от одной до нескольких десятков единиц.

Ожидание дивидендов – после приобретения акций необходимо ожидать даты, на которой будет заявлено время очередной выплаты акционерам. При открытии индивидуального инвестиционного счета происходит освобождение от уплаты подоходного налога (НДФЛ).

Некоторые банки предлагают интересные мобильные приложения для совершения купли-продажи акций. Тинькофф банк разработал собственную программу для мобильного удаленной работы с ценными бумагами:

• инвестиции проходят при помощи смартфона;
• любые сделки не требуют работы за компьютером –
  мобильное приложение легко справляется с сервисами банка и проходящими
  сделками;
• после установки цены для проведения сделки по
  ценным бумагам или валюте о проблеме можно забыть – приложение сообщит
  подходящие для клиента условия автоматически;
• в сервисе учитываются даты по выплатам за каждую
  акцию;
• банк гарантирует техническую поддержку без
  перерывов, выходных и праздничных дней.

Пользователь может в любой момент получить консультацию о Тинькофф Инвестиции. В приложении задействованы новости и прогнозы – мнение инвестиционных аналитиков и авторитетных изданий, без навязчивой рекламы, с максимально удобным форматом.

Что такое дивиденды по акциям

В АО уставной капитал формируется именно за счет долевого участия заинтересованных лиц. Средства привлекаются от продажи долей, оформленных в виде ценных бумаг – акций. Каждый владелец такой акции (акционер) становится, по сути, владельцем части компании и, соответственно, получает право на участие в распределении прибыли от ее деятельности. Понятно, что получать с акций доход акционеры могут только, если предприятие такую прибыль имеет.

В каком случае выплачивают дивиденды по акциям

Но успешная деятельность предприятия и получение прибыли не гарантируют, что акционерам начисляются и выплачиваются дивиденды. Получают они их только в том случае, если АО принимает решение о распределении части прибыли между держателями акций. Нередко бывает и так, что оставшаяся после налогообложения и других обязательных выплат прибыль направляется на развитие компании.

Такое решение принимается на общем собрании акционеров, т.е. практически каждый владелец акций имеет прав голосовать за начисление дивидендов. При этом, ему принадлежит столько голосов, сколько акций находится в его собственности. Естественно, мнение держателей крупных пакетов значит намного больше, а решающее право голоса принадлежит владельцам контрольного пакета акций.

Виды акций

В некоторых случаях возможность получения дивидендов зависит от того, какого вида акции находятся на руках у акционера. Как правило, различают два вида этих ценных бумаг:

1. Простые. Их владельцы имеют право голоса при принятии решений на общем собрании акционеров и могут рассчитывать на долю прибыли в виде дивидендов, если будет одобрено такое распределение.
2. Привилегированные. Такие акции дают держателю право на получение стабильного дохода, но их владельцы не участвуют в управлении акционерным обществом.

Другими словами, имеющие на руках привилегированные акции получают дивиденды всегда. Более того, выплаты по ним относят к обязательным, и при расчете дивидендов, сумма распределяемой прибыли будет уменьшена на величину выплат по привилегированным акциям. Устанавливается их размер в виде фиксированной суммы или в процентном отношении к номиналу ценной бумаги. В обязательном порядке это условие должно быть оговорено в учредительных документах компании.

Сколько дивидендов можно получить по акциям

Размер дивидендного дохода зависит от того, какая доля нераспределенной прибыли будет направлена на эти цели. В общем случае, размер дивидендов на одну акцию определяет формула:

d = (P – dp) / N.

Здесь P – часть прибыли, которая подлежит распределению, dp — общая сумма выплат по привилегированным акциям, N — количество простых акций, участвующих в распределении.

Оговорка об «участвующих в распределении» появилась не случайно, поскольку не на все выпущенные АО простые акции начисляются дивиденды. Из этого числа исключаются ценные бумаги:

• Находящиеся в собственности компании (учитывающиеся на ее балансе). Это могут быть акции, не поступившие в свободную продажу по решению совета директоров или собрания акционеров, или вернувшиеся в собственность компании в результате обратного выкупа.
• Полученные АО в результате того, что покупатель не оплатил ценные бумаги при совершении сделки по их покупке.

Размер дивидендов далеко не всегда зависит от решения общего собрания акционеров. Регулярные фиксированные выплаты по акциям или доля распределяемой между акционерами прибыли могут быть внесены в устав общества. Однако, и в этом случае решающее слово принадлежит общему собранию — эти выплаты могут быть скорректированы как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения или отменены полностью.

Когда происходит выплата дивидендов

Периодичность выплаты дивидендов указывается в учредительных документах акционерного общества. Как правило, она устанавливается один раз в год, однако может выплачиваться и каждое полугодие, и ежеквартально. Для того чтобы получить дивиденды держателю акций необходимо выполнить два условия:

• быть зарегистрированным держателем акций, о чем должна быть сделана запись в реестре акционеров на дату его закрытия;
• владеть ценными бумагами до наступления момента т.н. «отсечки» — экс-дивидендной даты.

В день закрытия реестра формируется список акционеров компании с указанием количества находящихся у них на руках ценных бумаг. Реестр акционеров может закрываться советом директоров без участия общего собрания. Срок до получения дивидендов отсчитывается от экс-дивидендной даты. Для большинства российских компаний он составляет 25 дней (не может превышать этого значения), хотя есть и некоторые исключения, держатели акций которых получают дивиденды через 60-180 дней.

Что такое дивиденды

Дивиденд — это часть чистой прибыли организации, которой она делится со своими акционерами — людьми, которым принадлежит определенная доля в компании.

Платить дивиденды компания может как за счет прибыли закрытого отчетного периода, так и за счет нераспределенной прибыли прошлых лет. Сумма средств, направленных на выплату дивидендов, распределяется на общее количество выпущенных акций. В результате итоговый размер дивидендов рассчитывается на одну акцию — совет учредителей компании определяет, сколько денег получит держатель одной ценной бумаги.

В 2020 году ПАО «ВТБ» направило на дивиденды по обыкновенным акциям 14,239 млрд руб. Размер дивиденда на одну акцию составил 0,00109867761463259 руб. Всего компания эмитировала 12 960,541 млрд акций — каждый держатель таких акций получит дивиденды в размере, пропорциональном количеству принадлежащих ему ценных бумаг. Если бы на момент выплаты дивидендов в 2021 году у вас в портфеле было 1 000 акций ПАО «ВТБ», в день выплаты дивидендов вам бы перечислили 1 руб. 09 коп. дивидендов.