Инвестиции в облигации

Как анализировать облигации

Для начала нужно определиться со сроками инвестирования, выбрав одну из стратегий:

1. Долгосрочный период. Предполагает покупку надежных облигаций на срок от 5 лет, для которых предусмотрена высокая процентная ставка.
2. Лестница. Здесь применяется диверсификация вложений путем инвестирования в бумаги с разными сроками погашения. Как правило, инвесторы используют от 3 до 10 облигаций.
3. Штанга. Включает как долгосрочное, так и краткосрочное инвестирование. Первые позволяют сохранить фиксированную долю прибыли, а вторые – приумножить капитал.
4. Пуля. Предусматривает погашение в один и тот же срок. Тактика применяется для инвестирования под конкретные цели.

Облигации – консервативный инструмент, а потому метод технического анализа к ним не может быть применен. При выборе долговой бумаги преимущественно используется фундаментальный анализ.

На что следует обращать внимание при выборе эмитента:

• Кредитоспособность. Ее можно оценить исходя из кредитных рейтингов, которые присваиваются фирмам профессиональными рейтинговыми агентствами.
• Надежность. Самыми выигрышными в этом плане считаются государственные облигации ОФЗ (облигации федерального займа). Насторожить должны бумаги частных фирм с низкими кредитными рейтингами.

Если мы выбрали компанию-эмитента и сроки размещения определены, можно приступить к анализу облигаций. Для сортировки выгодных предложений нам понадобятся следующие параметры:

• Доходность. Чтобы определить потенциальную прибыль, следует оценить разницу между биржевой и номинальной ценой актива, годовую процентную ставку, срок погашения. Кроме того, данный показатель сравнивается со среднерыночными: завышенная ставка увеличивает риски.
• Ликвидность. Чем активнее история торгов, чем чаще инвесторы покупают облигации определенных выпусков, тем выше ликвидность и возможность быстро продать активы в случае необходимости.
• Иногда выгоднее приобрести государственные облигации, которые не облагаются налогом, нежели более доходные корпоративные, но с которых придется платить налог.

В первую очередь, необходимо смотреть на такие показатели, как закредитованность компании-эмитента, её финансовые результаты за последние года.

Для анализа облигаций, торгуемых на московской бирже, можно посмотреть карточку эмитента в разделе «Отчетность эмитентов» на сайте moex.com.

Также для анализа удобно использовать такие онлайн агрегаторы, как bonds.finam.ru и rusbonds.ru.

Виды облигаций по типу дохода

Облигации с постоянным купоном. Процентная ставка известна в момент выпуска, купон не меняется на протяжении всего срока, и дальнейшая доходность облигации зависит исключительно от изменения ее цены.

Облигации с фиксированным купоном. Это облигации, купоны по которым известны заранее, но могут меняться на протяжении всего срока обращения облигации.  

Облигации с плавающим купоном — облигации, купон по которым зависит от каких-либо показателей, например, ключевой ставки ЦБ или ставки RUONIA (Ruble Overnight Index Average — взвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам на один рабочий день).

Облигации с переменным купоном — облигации, купон по которым фиксируется до даты оферты. Оферта — это предложение эмитента по досрочному выкупу облигаций. Подобные облигации помогают компаниям снизить процентный риск, ведь они могут резко снизить размер купона, если хотят, чтобы инвесторы активно продавали свои облигации во время оферты.

Классификация процентных облигаций

Бонды с процентным купонным доходом – классика биржевого рынка. Ценные бумаги этой группы классифицируют по нескольким признакам.

По эмитенту

Разделение по организационно-правовой форме юридического лица, выпустившего бонды, – самое распространённое. Принято различать государственные, муниципальные, корпоративные облигации.

Государственные бумаги представлены на рынке довольно широко. Сегодня на бирже обращается более сотни выпусков ОФЗ с разным уровнем доходности, типом купона и сроком обращения. Наиболее популярны «длинные» облигации на срок 3–5 лет.

Преимуществом облигаций федерального займа является их высокая надёжность: считается, что риск дефолта по гособлигациям минимален. Однако доходность ОФЗ невысока, например, по бондам для населения сегодня она составляет 6,5–7,35%. Рыночные облигации покупать выгоднее: при удачном стечении обстоятельств они могут принести инвестору до 9%.

Субфедеральные и муниципальные бонды выпускаются субъектами РФ. По сравнению с ОФЗ, они отличаются более привлекательной доходностью, которая является премией за кредитный риск

Выбирая бумагу для пополнения портфеля, следует обратить пристальное внимание на рейтинг облигаций, выпущенных регионами. Избегайте слишком высоких ставок, поскольку надёжность инвестиций в такие бонды ниже

В этой группе следует выделить субординированные облигации, представляющие собой своеобразный заём компании. В случае банкротства эмитента обязательства по нему будут погашаться в последнюю очередь, непосредственно перед расчётом по требованиям акционеров. Это правило создаёт дополнительные риски для инвесторов, премией за которые является повышенная процентная ставка по «субордам». Решившим приобрести такие облигации следует учесть, что их кредитный рейтинг на одну ступень ниже рейтинга «старших» облигаций этого эмитента.

По валюте представления

В данной группе принято выделять рублёвые, валютные (еврооблигации). Большинство облигаций, эмитируемых в РФ и обращающихся на внутреннем рынке, номинированы в российских рублях. Стандартный номинал бумаги – 1000 руб. Бонды в долларах и евро обычно обращаются на внебиржевом рынке. На Московской бирже для частных инвесторов доступно всего несколько десятков выпусков ценных бумаг.

По типу купона

Выбирая в 2020 году лучшие облигации для инвестирования, следует учесть, что дисконтные бонды отличаются большей волатильностью, поэтому потенциальный доход по ним может быть выше. Бумаги с фиксированным купоном используют для хеджирования рисков, а облигации с переменным и плавающим купоном требуют постоянного внимания инвестора.

По типу погашения номинала

Возможно погашение стоимости ценной бумаги полностью в конце срока, индексирование номинала на величину инфляции, погашение частями (амортизация долга).

Что такое облигации

Облигации — это инструмент с фиксированным доходом, который представляет собой заем, выдаваемый инвестором (кредитором) заемщику (эмитенту облигации). В роли заемщика может выступать как государство, так и частные компании.

Облигации используются для того, чтобы финансировать проекты или для того, чтобы рефинансировать предыдущие займы.

Облигация выпускается на определенный срок, по истечении которого ее эмитент обязуется выплатить номинальную стоимость облигации своему кредитору. В течение всего срока владения облигацией ее держатель будет получать процент от ее номинальной стоимости.

Этот регулярный платеж традиционно называется купоном облигации. Этот термин появился потому, что первые облигации были бумажными и имели отрывные купоны. Эти купоны держатель облигации предъявлял в качестве подтверждения своего права на выплату процентного дохода.

От чего зависит реальный доход от ОФЗ

Доходность облигаций в первую очередь зависит от таких факторов:

1. Ставка рефинансирования ЦБ. Зависимость прямая: чем больше ставка, тем больше и купонный доход. В течение 2019 г. ставка неуклонно снижалась – с 7,75% на 01.01.2019 до 6,25% на 31.12.2019. Вслед за снижением ставки начали уменьшаться и купоны по облигациям. Но едва ли это станет каким-то серьезным трендом. Более того – долгосрочные облигации все еще дают по 8-9% и даже 12% годовых.
2. Срок погашения. Тут тоже все достаточно просто: чем больше срок облигаций, тем выше ставка по ним. С другой стороны – возрастают и риски. Ведь если на 2-3 года прогнозировать сравнительно легко, то предсказать, что будет с экономикой через 5-10 лет уже труднее.
3. Вид облигации. Здесь ситуация несколько сложнее. Чтобы понять, как рассчитать доход по ОФЗ, необходимо точно понимать, о каком виде облигаций мы говорим.
4. Налоговый вычет. Если вы приобрели облигации на ИИС, можете получить вычет в размере 13% от внесенной суммы. Это вычет по типу А, гарантированный государством. Он подойдет вам, если у вас есть зарплата или другие доходы, облагаемые НДФЛ.

Виды облигаций по купонному доходу

Именно этот критерий больше всего влияет на то, как посчитать доходность ОФЗ. Сегодня на рынке обращается 5 основных видов облигаций:

1. ОФЗ-ПД (с постоянным доходом). Имеют постоянный доход по купону, причем он известен заранее. Это самые популярные бумаги, которые приносят 6-7% и иногда 8-9% годовых.
2. ОФЗ-ПК (с переменным купоном).Купон не известен заранее, утверждается каждые полгода в зависимости от индекса RUONIA, который практически совпадает со ставкой ЦБ. Поэтому доходность обычно в диапазоне 6-7%.
3. ОФЗ-АД (с амортизацией долга). Выплаты по купону осуществляются как обычно (каждые полгода), а сам номинал тоже гасится частями (у других облигаций – в конце срока). Доходность по этим государственным ОФЗ тоже составляет в среднем 6-7% годовых.
4. ОФЗ н (для населения): их можно приобрести только в банках – а на ИИС или брокерском счете купить нельзя. Поэтому особо останавливаться на них не буду: доходность тоже около 6-7%.
5. ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом): их номинал регулярно пересчитывается в соответствии с индексом потребительских цен. Плюс вы получаете доход «сверху» в размере 2,5% годовых. Чтобы понять, как считать доходность этих ОФЗ, нужно просто отслеживать индекс цен.

Виды облигаций по сроку

По этому показателю ОФЗ условно разделяют в 3 группы:

1. Краткосрочные (погашение через 2-3 года, максимум через 5 лет).
2. Среднесрочные (погашение через 5-10 лет).
3. Долгосрочные (погашение через 10 лет и более).

Как я уже говорил: чем дольше, тем выше доходность, поэтому самые доходные ОФЗ – долгосрочные. Но риски тоже возрастают. Поэтому рекомендую начинать все же с краткосрочных облигаций. Заглянуть за горизонт в 5-10 лет едва ли возможно. Собственно, Это и не нужно, потому что заработать можно и на краткосрочных ценных бумагах.

Корпоративные облигации

Чтобы получить дополнительное финансирования для развития собственного бизнеса, крупная компания выпускает бонды. Большинство из них выплачивают доход два раза в год. В среднем их ставка не превосходит 9%.

Чем длиннее срок, тем выше проценты, но мало кто соглашается вложиться в компанию на срок дольше 5 лет. Самые большие проценты можно найти у банковских депозитов.

Короткие бонды

Рейтинг компаний с самыми высокими процентами:

• Тульская Обл-34004-об, 8,32%, до 15.05.2019г.
• ОФЗ-26216-ПД, 7,92%, до 15.05.2019г.
• Липецкая Обл-34009-об, 7,38%, до 04.06.2019г.

Из-за короткого срока прибыль будет мизерной.

Длинные бонды

В лидерах долгосрочных бондов находится Министерство финансов Российской Федерации, указанные в разделе ОФЗ, за ними следует Агентство по ипотечному жилищному кредитованию.

• АИЖК-15-об, 8,39%, до 15.09.2028 г.
• АИЖК-20-об, 8,32%, до 15.12.2027 г.
• Ростелеком-1-боб, 8,04%, до 16.05.2025 г.

На какой уровень доходности по облигациям можно рассчитывать прямо сейчас

Уровень доходности облигации напрямую коррелирует с рисками, которые готов на себя взять инвестор, а также со сроком ее погашения.

• ОФЗ со сроком до погашения около 1 года (замена банковского депозита) — до 4,5%.
• ОФЗ со сроком до погашения около 5 лет — около 5,5%.
• «Длинные» ОФЗ со сроком до погашения более 10 лет — от 6,25%.
• Корпоративные облигации с высокой степенью надежности и сроком до погашения около 5 лет — больше 6%.
• Корпоративные облигации со средней степенью надежности и сроком до погашения около 5 лет — доходность очень зависит от эмитента, но в целом можно рассчитывать на доходность свыше 7%.

Какие есть варианты

Сегодня вы можете инвестировать свои средства в облигации государства, банков или частных компаний. Традиционно банковские и государственные долговые ценные бумаги считаются более надежным способом вложений, облигации компаний — более рискованный, но и более высокодоходный инструмент.

МТБлог предлагает вашему вниманию некоторые варианты инвестирования в облигации, которые рынок может предложить покупателям сегодня.

Продавец облигации	Выпуски облигаций	Валюта	Номинальная стоимость	Ставка дохода	Погашение	Досрочное погашение	Срок выплаты процентов
ОАО «Беларусбанк»	217 — 219 выпуски	USD	1000, 3000, 5000	2,4 % фиксированная	29.02.2020	Не предусмотрено	1 раз в 3 месяца
ОАО «Белагропромбанк»	224 выпуск	USD	1000	с 06.07.2017 по 18.07.2018: 3,0%; с 19.07.2018 по 18.07.2019: 2,5%; с 19.07.2019 по 18.07.2020: 2,0%	18.07.2010	По инициативе Банка на основании соответствующего решения Наблюдательного совета банка с предварительным уведомлением владельцев облигаций за 5 рабочих дней до установленной даты досрочного погашения	1 раз в 3 месяца
Минфин РБ	252	USD	1000	4,2 % фиксированная	22.08. 2024	Не предусмотрено	1 раз в 6 месяцев
Простормаркет	5	USD	100	7 %	03.09.2021	Не предусмотрено	1 раз в 3 месяца
ООО «Лизинг-ресурс»	1	USD	100	7,5 %	07.09.2021	Не предусмотрено	1 раз в 3 месяца

 Эксперт МТБанка рассказывает, каким облигациям можно смело отдавать предпочтение на белорусском рынке ценных бумаг: «Самыми безопасными вложениями считаются облигации государственных органов, гарантом выплат по которым выступает государство. В РБ гособлигации эмитирует Министерство Финансов Республики Беларусь. Например, один из последних выпусков ВГДО 252 в долларах США размещается на 6 лет с фиксированной годовой процентной ставкой 4.2%. Физическое лицо может приобрести облигации обратившись к одному из профессиональных участников рынка, которыми в том числе являются и банки.

Также эмитентами облигаций могут выступать банки и иные компании. Облигации компании являются самыми высоко доходными облигациями, но несут в себе риск эмитента

В случае покупки корпоративных облигаций следует обратить внимание на репутацию компании, изучить её финансовое состояние (обязательно наличие прибыли и отсутствие значительной кредиторской задолженности), а также ознакомиться с планами по развитию организации»

Как купить облигации на бирже

Предположим, что Вы выбрали брокера, заключили с ним договор, открыли торговый счет и пополнили его. Теперь приступаем непосредственно к покупке.

Поскольку одним из лидеров по числу зарегистрированных клиентов является Сбербанк, объясню на его примере порядок совершения сделки:

Открываем приложение, вводим логин и пароль.
Открываем вкладку «Рынок», затем – «Облигации».
Находим в поиске нужную позицию (например, вводим в строке «ОФЗ»).

Открываем карточку облигации, проверяем все необходимые параметры – дату погашения, доходность и пр.
Нажимаем кнопку «Купить».

Вводим подтверждающий пароль, который придет в смс. У некоторых подтверждением служит отпечаток пальца на смартфоне.
Указываем количество лотов (т.е

число облигаций, которое планируем приобрести), цену (оставить галочку напротив «по рынку» или указать свою стоимость)
Важно: если Вы указываете свою цену, обратите внимание, что нужно писать не сумму в рублях, а процент от номинала, по которому Вы готовы купить бумагу. После этого заявка попадет в биржевой стакан (там формируется спрос и предложение на рынке) и будет автоматически исполнена, когда в нем появится соответствующее предложение о продаже.

Еще раз нажать кнопку «Купить».
Проверить параметры сделки и нажать «Подтвердить».

После совершения сделки облигации будут зачислены на брокерский счет на следующий день.

Пара слов о выставлении лимитированной заявки (т.е. не по рынку). Если в течение торговой сессии не найдется продавца с подходящим предложением, заявка будет аннулирована, и ее придется подавать заново на следующий день.

Если не убирать галочку «по рынку», то сделка будет совершена мгновенно по минимальной цене, находящейся в биржевом стакане.

Как видите, ничего сложного в процедуре покупки облигаций на фондовой бирже нет. Если освоить анализ и отбор ценных бумаг, то можно получать доходность, превышающую ту, что установлена по банковским депозитам.

Не забудьте подписаться на обновления блога: так вы не пропустите новые актуальные и полезные статьи об инвестировании и финансах.

Всем профита!

Какие бывают облигации?

Гособлигации

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность: до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).  

Корпоративные облигации

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность: 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Народные облигации

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Виды облигаций по типу погашения номинала

Облигации с погашением номинала в конце срока. Самые распространенные облигации. Инвестор получает номинальную стоимость облигации в дату ее погашения.

Облигации с амортизируемым номиналом. Эмитент погашает свой долг перед инвестором частями, согласно заранее известному графику платежей. Для эмитента подобные облигации выгодны тем, что позволяют равномерно распределить долговую нагрузку. Основная проблема для инвестора состоит в том, что база для начисления процентного дохода постоянно уменьшается из-за сокращения тела долга эмитента перед инвестором.

Облигации с индексируемым номиналом. Это облигации, чей номинал изменяется со временем. При этом купон остается фиксированным. Основной смысл приобретения подобных облигаций — защита от инфляции, так как номинал облигации будет расти вместе с официальной инфляцией. В России государственные облигации с индексируемым номиналом называются ОФЗ-ИН, где ИН — «индексируемый номинал».

Какие права дает купонная облигация ее владельцу. Почему инвестиции лучше начинать с облигаций?

Облигационный рынок в России пользуется популярностью даже среди международных инвесторов, благодаря высоким ставкам и доходности, а также регулярным платежам по купонам. Российский облигационный рынок более надежный, чем в странах с похожей экономикой. Поэтому иностранцы любят инвестировать в российские облигации и очень много их покупают. К тому же, если вы мечтаете стать трейдером и зарабатывать на бирже, то начинать учиться этому лучше всего на облигациях.

Гарантия надежности инвестиций

Российский рынок пока не может похвастаться большим количеством качественных акций, облигационный рынок в 4 раза больше. Даже агрессивный инвестор должен иметь консервативный портфель. О других видах инвестирования вы можете прочесть здесь.

Иметь облигации в портфеле, рекомендуют даже опытные инвесторы. Они уравновешивают портфель, если наступают какие-либо кризисные моменты. К примеру, при просадке рынков из-за коронавируса в выигрыше остались те инвесторы, у кого серьезная доля была в виде облигаций.

Существует такой момент, как банкротство компании либо банка. Может быть отзыв лицензии либо что-то пошло не так. В первую очередь получат деньги люди, у которых были облигации, затем вкладчики и самыми последними получат деньги владельцы акций.

У облигаций, в отличие от других ценных бумаг, существует понятие номинальная стоимость. Это значит, что при покупке облигаций есть 100% гарантия того, что инвестор вернет деньги в эквиваленте номинала (зачастую это 1000 рублей за бумагу).

Гарантия доходности инвестиций

Предположим, у вас есть 1 млн рублей. Вы решили увеличить свой капитал, чтобы накопить денег на определенные финансовые цели. Вы вкладываете этот миллион в банк на срок 2-3 года под относительно высокий процент. Допустим возникла ситуация, что вам срочно понадобились деньги. При досрочном расторжении договора вы получите минимальный доход, поскольку банк его вам начислит по ставке до востребования под 0.01- 0.1% годовых!

У облигаций же существует такое понятие, как купонный доход. Если человек купил облигации и вдруг через полгода ему понадобились деньги, — что он делает? Он продает облигации и ему выплачивается купонный доход с каждой облигации за период владения облигацией.

Виды облигаций по типу эмитента

Существуют два основных вида облигаций по типу эмитента.

Государственные и муниципальные облигации. Это облигации, выпускаемые государством или отдельными регионами. Государственные облигации имеют самый высокий уровень надежности, так как выплаты по ним обеспечивает государство. Ключевое отличие от вклада в банке в том, что гарантия государства по облигационным выплатам не ограничивается 1,4 млн руб.

С регионами все несколько сложнее. У каждого региона своя финансовая ситуация, и теоретически какой-то из них может допустить дефолт. Рынок региональных облигаций не очень повернут к частному инвестору, поэтому при оценке финансового состояния региона лучше всего ориентироваться на рейтинги (о них ниже). Стоит помнить, что по региональным облигациям отвечает именно регион, а не государство. В тяжелой ситуации государство, скорее всего, поможет проблемному региону, но в теории оно не обязано это делать. Разумеется, доходность региональных облигаций несколько выше, чем доходность государственных облигаций потому, что кредитный риск по ним выше.

Внимательный читатель спросит — а как же государственный дефолт в 1998 году? Отвечаем: состояние государственных финансов тогда и сейчас несравнимо, и в настоящий момент российские государственные облигации действительно являются инструментом с наиболее низким уровнем риска.

Корпоративные облигации. Как следует из названия, это облигации, выпускаемые отдельными компаниями. Это могут быть как настоящие гиганты рынка, такие как «Газпром» или «РЖД», так и куда менее известные компании. Уровень риска по облигации будет зависеть от финансового состояния компании. Для облегчения труда инвесторов придуманы специальные рейтинги — он них мы более подробно поговорим ниже, как и о возможной доходности корпоративных облигаций.

Выберите ценные бумаги для своего инвестиционного портфеля

Обучение инвестиционной грамотности, конечно, не вместить в пределы одной статьи. Однако есть действенные советы новичкам — как купить действительно надежные ценные бумаги, которые принесут неплохую прибыль:

1. Соотношение акций и облигаций в вашем портфеле должно коррелироваться с вашим возрастом. Если 25 лет — 25 % облигаций, 75 % акций, если 43 года — 43 % облигаций, 57 % акций и т.д. Облигации — это ценные бумаги, приносящие гарантированный доход в 6-7 % годовых, что на сегодняшний день превышает процент по банковским вкладам.

2. Самые надежные облигации — от Министерства финансов и корпоративных эмитентов 1-го эшелона. Это ОФЗ (облигации федерального займа), ценные бумаги от МТС, «Альфа-банка» и пр.

3. Самые рискованные для новичка — высокодоходные облигации. Заниматься ими стоит, когда вы начнете досконально разбираться в инвестиционных схемах и законах.

4. Закупив необходимый процент облигаций, можно переходить к акциям. Самый консервативный и самый надежный вариант для новичков сегодня — ETF на индекс Московской биржи. Вы покупаете не акцию отдельной компании, а пай, в котором содержится «по кусочку» акций таких гигантов, как «Лукойл», «Сбербанк», «Норильский никель», «Газпром», «Яндекс» и пр. Это не только простой, но и доступный вариант: стоимость 1 пая не превышает 1500 рублей.

5. Если у вас есть знания и опыт, можно покупать на бирже акции компаний, заслуживших ваше доверие, самостоятельно. При хорошем раскладе это позволит получить прибыль до 30-40 % годовых.

Не забывайте про налоги

Если вы инвестируете через брокера, вам ничего не нужно делать самостоятельно. Он сам удержит необходимую долю НДФЛ при выплате дивидендов или купонов. Другие брокеры высчитывают налог с дохода от продажи ценных бумаг — опять же, без вашего активного участия.

Как искать корпоративные облигации?

Один из главных и самых авторитетных источников данных об облигациях на российском рынке — сайт Московской биржи. В разделе по долговым рынкам инвестор сможет сделать нужную выборку по корпоративным облигациям, рассчитать доходность и цену по конкретным биржевым бумагам, посмотреть графики доходности и дюрации, динамику индексов облигаций, календарь облигационных выплат и так далее.

Кроме Московской биржи базы данных по облигациям и статистику по этому рынку можно найти на специализированных порталах. Два самых крупных агрегатора информации об облигациях в России — порталы Rusbonds и Cbonds.

Основное преимущество Rusbonds — бесплатный доступ ко всей информации в базе данных.

На Cbonds практически вся информация закрыта в платный доступ, но база покрытия намного шире и есть дополнительные классификаторы эмиссии, данные по рейтингам эмитентов, информация по ковенантам в выпусках и другие полезные фишки.

Где купить облигации

Приобрести облигации можно с помощью компании-брокера. Процесс состоит из трёх этапов:

1. Заключение договора.
2. Внесение денег на счёт.
3. Непосредственно покупка.

Как выбрать брокера

Свой выбор следует делать, ориентируясь на показатели работы брокера, тарифную политику и рейтинг. Так же необходимо выяснить, с какими бумагами имеет дело брокер: с государственными, корпоративными или с еврооблигациями.

Когда покупать облигации

Наибольшую прибыль можно получить, приобретая облигации в первый день их продажи. Поэтому лучше заранее выяснить, когда стартуют торги по новому выпуску. Также выгодно покупать бумаги при падающем рынке.

Как выбрать облигацию с учётом риска и доходности

К бумагам с наименьшими рисками относятся ОФЗ. Ведь допустимость того, что государство откажется от своих обязательств, стремится к нулю. Но за сохранность средств придётся пожертвовать доходностью.

Коммерческие компании-эмитенты предлагают большую доходность по облигациям, но и риски по ним тоже достаточно велики. По истечении срока действия купюр организации часто оказываются не в состоянии вернуть деньги держателям. А могут и вовсе обанкротиться и потраченные средства также никто не вернёт.

Поэтому опытные инвесторы советуют избегать риска и покупать облигации у крупных компаний или у государства. Пусть их доходность ниже, однако, можно не бояться за то, что вложения и прибыль будут потеряны.

Кредитные рейтинги. Основные рейтинговые агентства.

Для того чтобы определить надежность компании или государства как заемщика, финансовые профессионалы используют кредитные рейтинги.

Рейтинг — это код, позволяющий понять, к какому уровню риска относится облигация. У каждого рейтингового агентства своя таблица этих кодов, упрощенно их можно представить следующим образом:

AAA — облигация с наивысшим уровнем надежности.

A — облигация с высоким уровнем надежности. Чаще всего, рейтинг уровня A и его производные получают крупные компании с хорошим финансовым состоянием.

B — облигации со средним рейтингом. В случае облигаций с рейтингом B и его производными следует быть весьма аккуратным и внимательно смотреть рейтинговую шкалу кредитного агентства. Возьмем для примера рейтинговую шкалу агентства Standard & Poors. Рейтинг BBB+ означает, что у компании достаточно средств для выполнения своих обязательств, но повышена чувствительность к неблагоприятным изменениям рынка по сравнению с компаниями категории A. А вот рейтинг B- означает, что хотя у компании есть средства для того, чтобы платить по долгам в ближайшем будущем, ее долгосрочные перспективы весьма туманны.

CCC — облигации преддефолтной категории. Для того чтобы эмитент смог выплачивать купонный доход и номинал, ему необходима благоприятная рыночная конъюнктура. Облигации, рейтинг который начинается на букву C, категорически не рекомендуются для покупки непрофессиональными инвесторами.

C — один шаг до дефолта, то есть отказа платить по своим обязательствам.

Основными международными рейтинговыми агентствами являются Standard & Poors, Moody’s, Fitch. Российские — АКРА, Эксперт РА.

Скриншот с сайта raexpert.ru

Для российских компаний лучше смотреть рейтинги от российских кредитных агентств, так как международные компании привязывают рейтинг к рейтингу страны (у нашей страны он средний из-за «страновых рисков», а не из-за текущей макроэкономической ситуации), и рейтинг получается искаженный.

Учтите, что для российских государственных облигаций международные агентства установили не самые высокие рейтинги (BBB От Standard & Poors и Fitch), но для российского гражданина долги государства — инструмент с высшей степенью надежности.

Откройте ИИС

ИИС «переводится» как индивидуальный брокерский счет. Его нужно открыть хотя бы по той причине, что это дает возможность пользоваться дополнительными льготами, делая вложения через отечественных брокеров.

Определитесь, какой ИИС подходит вам больше:
• Тип «А». Ваш официальный доход за календарный год достигает 300 тыс. рублей.
• Тип «В». Ваш официальный доход ниже указанной суммы или вы вообще не получаете «белую» зарплату.

Открывать вместо ИИС обычный брокерский счет рационально в единственном случае: если вы планируете заниматься инвестированием, максимум, ближайшие 1-3 года.

Заключение

Когда мы инвестируем в облигации, мы одалживаем деньги организации, которая нуждается в капитале. Эмитент — это заемщиком/должником. Держатель облигаций — прямой кредитор.

Когда истекает срок погашения, эмитент выплачивает держателю обратно всю сумму займа. Параллельно с этим эмитенту капает процент в виде дохода по купону. Это основная прибыль кредитора.

В целом менее рискованные, чем акции, но более сложны в управлении, чем банковские депозиты. Поэтому связываться с ними или нет, зависит от целей, желания заработать и готовности изучить азы торговли на фондовых биржах, чтобы эффективно управлять портфелем, наращивая проценты.

Заключение

Облигации – великий инструмент. Он стабилизирует финансовую систему. Настали смутные времена – купили облигации. Есть облигации – есть заначка и финансовая подушка. А в России объем этого рынка всего 300 млрд долларов – 0,5 % от мирового. А доля нашей экономики в мировой – 1,8 %. То есть рынок должен быть больше триллиона.

Облигации – это не только стабильный базовый актив с постоянной доходностью и инструмент диверсификации инвестиционного портфеля. Это инструмент создания публичной кредитной истории для эмитентов, он способствует расширению круга инвесторов.

А это нужно не только для снижения стоимости и возможности увеличения объемов заимствований. Это путь к IPO – первичному выпуску акций, совершенно иному уровню диверсификации источников финансирования и возможностей для развития. Это как вторая нога.

Поэтому выход один – покупка облигаций.